The Effect of Financial Ratios on Financial Distress in Retail Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange
DOI:
https://doi.org/10.54518/rh.5.4.2025.791Keywords:
Current Ratio, Debt to Asset Ratio, Financial Distress, Financial Ratios, Return on Assets, Total Asset Turnover, Sales GrowthAbstract
Financial distress refers to a condition in which a company experiences financial difficulties that hinder its ability to meet obligations. This issue is particularly relevant for retail companies, as they face intense competition, changing consumer behavior, and external economic pressures. Understanding the determinants of financial distress is important to provide early warnings for managers and stakeholders in maintaining company sustainability. This research aims to investigate the impact of financial ratios on financial distress among retail companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2019 to 2022. The financial ratios tested include the current ratio, debt to asset ratio, return on assets, total asset turnover, and sales growth. The study employs quantitative data and a purposive sampling method, selecting 15 retail companies, which yields a total of 60 samples. Logistic regression analysis was conducted using SPSS version 27 to test the relationships between independent variables and financial distress, as measured by the Altman Z-score. The findings reveal that none of the financial ratios, current ratio, debt to asset ratio, return on assets, total asset turnover, and sales growth, have a significant effect on financial distress. This suggests that other factors beyond traditional financial ratios may better explain financial distress.
Downloads
References
Agusta, D. T. (2019). Pengaruh debt to equity ratio (DER), return on equity (ROE) dan inflasi terhadap financial distress pada perusahaan industri food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015–2017. Institut Keuangan Perbankan dan Informatika Asia, 4(2), 1–14.
Agustini, N. W., & Wirawati, N. G. P. (2019). Pengaruh rasio keuangan pada financial distress perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-Jurnal Akuntansi, 26(1), 251–276.
Aminah, S., & Handayani, S. (2023). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada masa pandemi Covid-19 tahun 2018–2021. Jurnal Manajemen, Ekonomi, Hukum, Kewirausahaan, Kesehatan, Pendidikan dan Informatika (Manekin), 1(4), 240–248.
Anggita, D., & Priyanto, S. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aktiva dan growth opportunity terhadap struktur modal. Jurnal akuntansi, ekonomi dan manajemen bisnis, 2(3), 387-393.
Arief, H., Fauzi, F., Saratian, E. T. P., Ashshidiqy, N., & Kolis, D. N. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Financial Distress. Jurnal Doktor Manajemen, 4(1), 53-68.
Azizah, R. N., & Yunita, I. (2022). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas Dan Profitabilitas Terhadap Kondisi Financial Distress Menggunakan Model Altman Z-Score. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (Mea), 6(1), 756-773.
Buntu, B. (2023). Analisis Rasio Likuiditas, Rasio Leverage dan Profitabilitas Pada PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 15(1), 1-14.
Cahyani, J. D., & Indah, N. P. (2021). Implikasi rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan subsektor telekomunikasi. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (Mea), 5(2), 2005-2023.
Cornely, C. (2020). Pengaruh rasio keuangan dalam memprediksi kondisi financial distress. National Conference of Applied Sciences, Engineering, Business and Information Technology, Politeknik Negeri Padang, 121–128.
Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati, R. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. Solusi, 19(1), 29-44.
Farida, L., Singgih, M., Hazim, A. Z., Mawardi, A. A. K., Saleh, C., Indraningrat, K., Priyono, A., & Krishnabudi, N. G. (2022). Analisis potensi financial distress sebelum dan selama pandemi Covid-19 pada perusahaan retail yang terdaftar di BEI periode 2018–2021. VALUE: Journal of Business Studies, 1(2), 180–197.
Hanggara, B. (2020). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Mahasiswa Manajemen, 1(1), 46–55.
Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., & Situru, Y. R. (2021). Financial distress pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Perbankan Syariah (Jps), 2(2), 237–246.
Kasmir. (2015). Analisis laporan keuangan. Depok: PT Raja Grafindo Persada.
Nisa, N. A., Musa, C. I., & Nurman, N. N. (2023). Analisis financial distress dengan metode Z-Score untuk memprediksi kebangkrutan pada perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pabean, 5(1), 38–47.
Nurhayadi, W., Sulistiana, I., Nurkhalishah, S., Salam, A. F., & Abdurrohman, A. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal. Tirtayasa Ekonomika, 16(1), 97-117.
Nurhayati, D., Dewi, R. R., & Fajri, R. N. (2021). Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada industri food and beverage di bursa efek indonesia periode 2017-2019. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 59-64.
Nurmasari, I., & Nur’aidawati, S. (2023). Analisis rasio likuiditas dan profitabilitas untuk menilai kinerja perusahaan ritel sebelum dan saat pandemi Covid-19. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 7(1), 48–60.
Pratama, B. Y., & Aisjah, S. (2016). Prediksi financial distress menggunakan analisis rasio keuangan dan Zmijewski (studi pada perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 9(2), 1–16.
Pratiwi, K. K., & Amanah, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(12), 93-112.
Rachmawati, L., & Retnani, E. D. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(3), 119-128.
Rahma, A. (2020). Analisis pengaruh profitabilitas, leverage dan likuiditas terhadap financial distress. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia (Jabi), 3(3), 253–266.
Rahman, B. N., Artinah, B., Alfian, M., & Hasan Basry, J. H. (2021). Faktor-faktor yang memengaruhi financial distress (studi empiris pada perusahaan retail yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2018). Jurnal Manajemen, 22(1), 14411–14464.
Rahmayanti, S., & Hadromi, U. (2017). Analisis financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan ekonomika, 7(1), 53-63.
Sariroh, H. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress di Sektor Trade, Service, and Invesment. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), 1227-1240.
Supriono, S. (2022). Analysis of the effect of return on equity, debt-to-equity, net profit margin on price-to-earnings Ratio. Economic and Business Horizon, 1(1), 9-23.
Susanti, W., & Takarini, N. (2022). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage, dan aktivitas dalam memprediksi financial distress pada perusahaan subsektor retail trade yang terdaftar di BEI. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(2), 488–497.
Widanastiti, S. A., & Rahayu, P. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Struktur Aset Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Risiko Keuangan Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2017. Jca (Jurnal Cendekia Akuntansi), 1(1), 9-17.
Wijayanti, P. H., Miftah, M., & Siswantini, T. (2021). Visionida. Jurnal Visionida, 7(2), 110–123.
Williem, N., & Ugut, G. S. (2022). Analisis rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan ritel yang terdaftar di BEI periode 2013–2019. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi dan Keuangan, 5(1), 37–52.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
Categories
License
Copyright (c) 2025 Andyni Yulfanis Aulia Masrifa, Mira Ayu Lestari
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
